Minha vida com Wyckoff.
Uma nota de boas-vindas de David H. Weis.
O pequeno livro que estou segurando na fotografia é o estudo de Richard Wyckoff em Leitura de fita. Foi meu companheiro há 40 anos. Ele se encaixa perfeitamente no bolso do meu casaco e viajou comigo de Chipre para a Nova Zelândia, das salas de espera dos médicos para a Grand Central Station. Primeiro, eu li o livro em 1971 pouco depois de me inscrever no curso de Wyckoff. Inicialmente, não vi conexão entre os dois. Eu aprendi Reading Railroad não era apenas um nome no quadro do Monopoly.
Ao mesmo tempo, comprei a autobiografia da Wyckoff, Wall Street Ventures and Adventures. Na capa interna, escrevi os números das páginas de duas declarações que vale lembrar. Um deles declarou o propósito de seu livro de leitura de fita.
O propósito da auto-formação e a aplicação contínua dos métodos sugeridos em Estudos em Leitura de Fita foi desenvolver um julgamento intuitivo, que seria o resultado natural de gastar 24 horas por semana no ticker durante muitos meses e anos. (p. 176)
A idéia de que ele queria ajudar o leitor a "desenvolver um julgamento intuitivo" estava além da minha imaginação. Eu nunca tinha lido um livro de análise técnica que adotasse tal propósito. Isso apelou para mim. Poucas páginas depois ele escreveu:
Em contradição com aqueles que acreditam que a leitura de fita é uma prática obsoleta, afirmo que um conhecimento disso é o equipamento mais valioso que um comerciante de Wall Street pode possuir. (pp. 178-9)
Então eu decidi estudar o pequeno livro. Entre todos os seus valiosos conteúdos, um parágrafo me impressionou mais:
Leitura de fita bem sucedida é um estudo da Força; exige capacidade para avaliar qual lado tem o maior poder de puxar e é preciso ter a coragem de ir com esse lado. Existem pontos críticos que ocorrem em cada balanço, assim como na vida de um negócio ou indivíduo. Nessas juntas, parece que o peso de uma pena de cada lado determinaria a tendência imediata. Qualquer um que possa detectar esses pontos tem muito a ganhar e pouco a perder. (pág. 95)
A partir desta passagem, concebi o título da minha antiga carta de mercado, Forças Técnicas. Quando vejo gráficos de barras, foco na luta entre as forças de demanda e oferta. E a imagem de um "peso de pena" permanece comigo para sempre.
"Mãos para baixo, David's Wave Chart é a ferramenta comercial mais valiosa que eu conheço".
- Dr. Gary Dayton, Trading Psychology Edge.
"O seu Weis Wave é realmente incrível. Se houver uma arma secreta nos mercados, acho que isso é tão bom quanto possível!"
- Chris G., Austrália.
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APRESENTANDO: A estratégia de negociação secreta da década de 1930 que os financiadores de hedge não querem que você conheça.
"O grande operador não, em regra, entra em uma campanha, a menos que ele veja em perspectiva um movimento de 10 a 50 pontos. Livermore me disse uma vez que ele nunca tocou nada a menos que houvesse no mínimo 10 pontos de acordo com seus cálculos ".
Por isso, escreve Richard Wyckoff, comerciante lendário que, na década de 1930, escreveu um manifesto que lhe ganhou um culto em Wall Street.
Seu livro de 1931, "The Richard D. Wyckoff Method of Trading and Investing in Stocks" Um Curso de Instrução em Ciência e Técnica de Mercado de Valores, "está fora de impressão e um pouco difícil de encontrar nestes dias (não é impossível), mas mesmo em 2018, os gestores de hedge funds ainda juram por isso.
Uma das principais ofertas do livro é que se você quer ter sucesso, você deve aprender a reconhecer os profissionais e entender o que está fazendo. Isso é o que os que seguem Wyckoff fazem - eles observam os grandes operadores.
Wyckoff nos conduz através do processo de como um grande operador manipulará um estoque para cima ou para baixo - para que, na próxima vez que um vê-lo se desdobrando na tela antes de seus próprios olhos, ele ou ela pode reagir de acordo.
Ganhar dinheiro A maneira Wyckoff (CSC, DNR)
O técnico lendário Richard Wyckoff escreveu sobre os mercados financeiros ao mesmo tempo que Charles Dow, Jesse Livermore e outras figuras icônicas nas primeiras décadas do século XX. Sua abordagem pioneira para a análise técnica sobreviveu à era moderna, orientando comerciantes e investidores sobre as melhores maneiras de escolher ações vencedoras, os momentos mais vantajosos para comprá-las e as técnicas de gerenciamento de risco mais eficazes.
Suas observações sobre a ação de preços se juntaram ao ciclo de mercado de Wyckoff, que descreve elementos-chave no desenvolvimento da tendência, marcados por períodos de acumulação e distribuição. Quatro fases distintas compreendem o ciclo: acumulação, marcação, distribuição e redução. Ele também delineou conjuntos de regras para usar em conjunto com as fases, para identificar ainda mais a localização do preço dentro do amplo espectro de tendências ascendentes, tendências de baixa e mercados laterais.
A primeira regra da Wyckoff diz aos comerciantes e investidores que o mercado e os títulos individuais nunca se comportam da mesma maneira duas vezes. Em vez disso, as tendências se desenrolam através de uma ampla gama de padrões de preços semelhantes que apresentam variações infinitas de tamanho, detalhe e extensão, com cada encarnação mudando apenas o suficiente das versões anteriores para surpreender e confundir os participantes do mercado. Muitos comerciantes modernos chamariam isso de um fenômeno de formas que sempre fica um passo à frente da busca de lucro.
A segunda regra levanta a questão mal entendida da relatividade do mercado, dizendo aos comerciantes e investidores que o contexto é tudo nos mercados financeiros. Em outras palavras, a única maneira de avaliar a ação de preços de hoje é compará-lo ao que aconteceu ontem, na semana passada, no mês passado e no ano passado. Um corolário desta regra afirma que a análise de uma ação de preço de um único dia no vácuo provocará conclusões incorretas.
Wyckoff estabeleceu regras de observação simples, mas poderosas, para o reconhecimento de tendências. Ele determinou que havia apenas três tipos de tendências: alta, baixa e plana, e três quadros de tempo, curto prazo, prazo intermediário e longo prazo. Ele observou que as tendências variaram significativamente em diferentes prazos, preparando o cenário para futuros técnicos para criar estratégias de negociação poderosas com base em sua interação. O método Triple Screen da Alexander Elder, descrito em Trading for a Living, oferece um excelente exemplo desse trabalho de acompanhamento.
O novo ciclo começa com uma fase de acumulação que gera uma faixa de negociação. O padrão geralmente produz um ponto de falha ou primavera que marca um clímax de venda, à frente de uma forte tendência que eventualmente sai do lado oposto do intervalo. O último declínio coincide com a caça interrompida por algo-driven, freqüentemente observada perto dos baixos níveis de baixa, onde o preço subjuga o suporte chave e desencadeia uma venda, seguido de uma onda de recuperação que levanta o preço de volta acima do suporte.
A fase de marcação então segue, medida pela inclinação da nova tendência de alta. Os pullbacks para novas ofertas de suporte oferecem oportunidades que a Wyckoff chama de retrocessos, semelhante aos padrões de buy-the-dip populares nos mercados modernos. A fase de reconciliação interrompe a marcação com pequenos padrões de consolidação, enquanto ele denomina correções de retrocesso mais acentuadas. O marcação e a acumulação continuam até que essas fases corretivas não gerem novas altas.
Essa falha indica o início da fase de distribuição, com uma ação tarifária de alcance semelhante à fase de acumulação, mas marcada por dinheiro inteligente que tira lucros e que se encaminha à margem. Por sua vez, isso deixa a segurança em mãos fracas que são forçadas a vender quando o intervalo falha em uma quebra e nova fase de redução. Este período de baixa geração gera retrocessos para novas resistências que podem ser usadas para estabelecer vendas atempadas rápidas.
A inclinação da nova tendência de baixa mede a fase de redução. Isso gera seus próprios segmentos de redistribuição, onde a tendência pausa enquanto a segurança atrai um novo conjunto de posições que eventualmente serão vendidas. Wyckoff recebe saltos mais íntimos dentro dessas correções de estrutura, usando a mesma terminologia que a fase de tendência de alta. A Markdown finalmente termina quando uma ampla faixa de negociação ou base marca o início de uma nova fase de acumulação.
Richard Wyckoff estabeleceu princípios fundamentais em tops, fundos, tendências e leitura de fita nas primeiras décadas do século XX. Esses conceitos intemporais continuam a educar comerciantes e investidores, quase 90 anos depois.
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