O que é o mercado indiano forex

O que é Forex Market.
O Forex Market é um mercado global descentralizado onde todas as moedas do mundo são negociadas uma contra a outra, e os comerciantes obtêm lucro ou prejuízo das mudanças de valor das moedas.
O Forex Market também é conhecido como Mercado de Câmbio, FX ou Mercado de Negociação de Moedas.
Confirme a teoria.
História do mercado Forex.
A história do mercado Forex é marcada por dois eventos particulares que colocam um selo profundo em sua formação e desenvolvimento. Estes dois eventos históricos são a criação do Gold Standard System e do sistema Bretton Woods.
Gold Standard e Bretton Woods Systems.
Gold Standard System foi formado em 1875. A principal idéia por trás disso foi que os governos garantiram que uma moeda seria apoiada pelo ouro. Todos os principais países econômicos definiram uma quantidade de moeda em uma onça de ouro, pois o valor de suas moedas em termos de ouro e os índices desses valores se tornaram as taxas de câmbio para essas moedas. Isso marcou os primeiros meios padronizados de câmbio na história. No entanto, a Primeira Guerra Mundial causou uma quebra do sistema de padrão-ouro à medida que os países buscavam buscar políticas econômicas que não seriam limitadas pelo sistema de câmbio fixo do Gold Standard.
Em julho de 1944, mais de 700 representantes das nações aliadas apresentaram a importância de um sistema monetário que preencheria a lacuna deixada para trás do padrão-ouro. Eles organizaram uma reunião em Bretton Woods, New Hampshire, para criar um sistema que seria chamado de sistema de administração monetária internacional de Bretton Woods. A criação do sistema de Bretton Woods levou à formação de taxas de câmbio fixas, uma vez que os Estados Unidos definiram o valor do dólar norte-americano em termos de ouro igual a US $ 35 por uma onça e outros países classificaram suas moedas para o dólar. O dólar dos EUA tornou-se a principal moeda de reserva e a única moeda que foi apoiada pelo ouro. No entanto, em 1970, as reservas de ouro dos EUA estavam tão esgotadas que era impossível para o Tesouro dos EUA cobrir todas as reservas de bancos centrais estrangeiros.
Em agosto de 1971, os EUA anunciaram que não mais trocaria ouro pelos dólares norte-americanos que os bancos centrais estrangeiros tinham em reserva. Este foi o fim do sistema Bretton Woods e o início do Forex Trading System.
Mercado de câmbio.
O mercado forex é o maior mercado do mundo com um valor comercial médio de mais de US $ 5 trilhões por dia. Não possui um mercado centralizado onde as transações são realizadas. O comércio de Forex é realizado eletronicamente de balcão (OTC), o que significa que todas as transações comerciais são realizadas via computador por comerciantes e outros participantes do mercado em todo o mundo.
Sem localização centralizada de negócios, o mercado forex está aberto 24 horas por dia, cinco dias e meio por semana e as moedas são negociadas em todo o mundo em quase todos os fuso horário.
O mercado Forex é o mercado mais líquido e sua alta liquidez significa que os preços podem mudar rapidamente em resposta a notícias e eventos de curto prazo, criando múltiplas oportunidades comerciais.
Para obter mais ideias sobre isso, vamos dar uma olhada no histórico de mercado forex.
Como negociar no mercado Forex.
O comércio que ocorre no mercado cambial envolve simultaneamente a compra de uma moeda e a venda de outra. Isso ocorre porque o valor de uma moeda é relativo à outra moeda e é determinado pela comparação. Do ponto de vista de um comerciante de varejo, a negociação de Forex é a especulação sobre o valor de uma moeda em relação a outra.
Cada par de moedas pode ser pensado em uma única unidade que consiste em uma "moeda base" (a primeira moeda) e uma "moeda contadora (ou cotada)" (a segunda moeda) que pode ser comprada ou vendida. Ele mostra o quanto da moeda do contador é necessária para comprar uma unidade da moeda base. Então, no par de moedas EUR / USD, EUR é a moeda base e USD é a contra-moeda. Se você espera que o preço do Euro aumente em relação ao preço do dólar americano, você pode comprar o par de dólares EUR / USD. Ao comprar um par de moedas (longo), a moeda base (EUR) está sendo comprada, enquanto a contra-moeda (USD) está sendo vendida. Assim, você compra o par de moedas EUR / USD a um preço mais baixo para posteriormente vendê-lo a um preço mais alto e, como resultado, obter um lucro. Se você espera a situação oposta, você pode vender o par de moedas (vá curto), o que significa vender o euro e comprar o dólar americano.
No entanto, o risco está sempre lá. Se você comprar o euro contra o dólar norte-americano, esperando que o euro eleva-se no preço, mas, em vez disso, o dólar dos EUA se fortalece, você sofrerá prejuízos. Então, além do benefício que você pode fazer da negociação, você sempre deve considerar o risco envolvido nela.
Como você pode ver, o mercado de câmbio não é tão complexo de entender e não tão perigoso de entrar. Você pode se tornar um de seus participantes em alguns minutos e começar a ganhar dinheiro com mais facilidade. Como aprender Forex trading e, especificamente, como usar a plataforma de negociação on-line são minuciosamente apresentados em nosso site. Você pode ler nossos materiais educacionais e e-books comerciais que o ajudarão a entender a essência do comércio Forex, descobrir seus benefícios, aprender a negociar efetivamente e gerenciar seus riscos.
Horário de Mercado Forex.
O mercado de câmbio é extremamente ativo durante todo o dia, com cotações de preços em constante mudança. É o único mercado que realmente opera 24 horas por dia e cinco dias por semana. As moedas são negociadas nas maiores bolsas de valores e mercados em todo o mundo: em Zurique, Hong Kong, Nova York, Tóquio, Frankfurt, Londres, Sydney e Paris. Isso significa que, em quase todos os fuso horário, o mercado está ativo - quando o mercado fecha nos EUA, o dia de negociação começa em Tóquio e Hong Kong.
A flexibilidade do tempo é muito conveniente para os comerciantes que têm um horário de trabalho ocupado. Eles não precisam se preocupar com as horas de abertura e encerramento do mercado e são livres para organizar seus negócios sempre que quiserem.
O gráfico abaixo fornece o horário de trabalho dos principais mercados.
Participantes do Mercado Cambial.
O mercado de câmbio é composto por diferentes participantes, também chamados de players do mercado Forex, que comercializam no mercado por diversos motivos. Isso significa que a participação nas transações de mercado Forex não ocorre simplesmente para fins especulativos. Cada um dos participantes desempenha seu próprio papel no mercado, fornecendo a totalidade e estabilidade do último.
Os principais players do mercado são:
Governos e Bancos Centrais Bancos e empresas comerciais Fundos de hedge Empresas de corretagem Investidores Varejistas Comerciantes de Forex Especuladores.
A partir de mais de 500 instrumentos escolha o que você preferir.
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Mercado Forex na Índia.
INTRODUÇÃO BÁSICA DA ECONOMIA INDIANA.
A Índia viu uma transição sistemática de ser uma economia de portas fechadas para uma economia aberta desde o início das reformas econômicas no país em 1991. Essas reformas tiveram um impacto de longo alcance e ajudaram a Índia a libertar seu enorme potencial de crescimento. Hoje, a economia indiana é caracterizada por uma política de investimento e comércio estrangeiro liberalizado, um papel importante desempenhado pelo setor privado e a desregulamentação.
A Índia cresceu para se tornar uma economia trilhão de dólares com um setor agrícola amplamente auto-suficiente, uma base industrial diversificada e uma base financeira e estável, setor de serviços.
A Índia agora classifica como a décima maior economia do mundo e a terceira maior em termos de PIB em base PPP.
A posição competitiva da Índia no mundo.
A economia da Índia possui sólidos fundamentos e é anfitrião de vários gigantes corporativos globais eminentes que são líderes em seus respectivos campos, de acordo com o relatório Global Competitiveness 2018-12, a Índia é classificada em 56 em 142 países. O país classifica-se mais alto do que muitos países em vários parâmetros-chave, como o tamanho do mercado (3º) e a inovação (38º). Ele também possui um sólido mercado financeiro, que ocupa o lugar 21 do mundo.
De acordo com a UNCTAD & Worlds Prospects Survey 2018 & ndash; 14, a Índia é o terceiro destino mais atraente para o IDE (depois da China e dos EUA) no mundo. Os mercados indianos têm um potencial significativo e oferecem perspectivas de alta rentabilidade e um regime regulatório favorável para os investidores.
A Bolsa Nacional de Valores (NSE) ea Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) são as principais bolsas de valores da Índia. A BSE é a maior bolsa de valores do mundo em termos de número de empresas listadas com mais de 5000 empresas. A NSE é a terceira maior bolsa de valores do mundo em termos de número de transações.
A Índia tem um mercado financeiro estável, robusto, transportavel e estável, que gradualmente se transformou de um sistema altamente controlado para um, que é liberalizado.
INTRODUÇÃO DO MERCADO FOREX:
O mercado de câmbio é uma forma de troca de negociação descentralizada global de moedas internacionais. O mercado Forex funciona como âncoras de negociação entre diferentes tipos de compradores e vendedores em todo o mundo, 24 horas por dia.
O motivo do vasto e explosivo Expansão das divisas em todo o mundo é o seguinte:
& middot; Os seus enormes volumes de negociação representam a grande classe de ativos no mundo, líder em alta liquidez.
& middot; Sua dispersão geográfica.
& middot; Sua operação contínua: 24 horas por dia, exceto os fins de semana.
& middot; Variedade de fatores cambiais que afetam as taxas de câmbio.
& middot; O uso da alavancagem para melhorar as margens de lucro / perda.
& middot; Com relação ao tamanho contábil.
O mercado cambial está finalmente começando a adquirir atenção principal. O Banco de Liquidação Internacional estima que o volume diário médio no mercado Forex é.
& ldquo; 4 trilhões $ = Rs. 226660000000000 & rdquo;
O que faz isso por um mercado financeiro muito maior do mundo!
Agora a questão é qual é o papel que a Índia desempenha em um tão grande grupo de fianc e eacute; mercado? Como os mercados estrangeiros afetam o mercado forex da Índia? Como a Índia afeta os mercados estrangeiros de Forex? Quais são os resultados das flutuações no mercado cambial na economia indiana?
& ldquo; Evolução do mercado de derivados de divisas na Índia & rdquo ;:
Esse enorme crescimento nos mercados internacionais de derivativos pode ser atribuído a vários fatores. Eles reatribuem o risco entre os participantes do mercado financeiro, ajudam a tornar os mercados financeiros mais completos e fornecem informações valiosas aos investidores sobre os fundamentos econômicos. As derivadas também fornecem uma função importante de descoberta de preços eficiente e facilitam a separação de riscos.
Na Índia, a liberalização econômica no início dos anos noventa forneceu a lógica econômica para a introdução de derivativos de divisas. As casas de negócios começaram a se aproximar ativamente dos mercados estrangeiros, não só com seus produtos, mas também como fonte de oportunidades de capital e investimentos diretos. Com a convertibilidade limitada na conta comercial que foi introduzida em 1993, o ambiente tornou-se ainda mais propício para a introdução dos produtos de hedge. Por isso, o desenvolvimento no mercado indiano de derivativos forex deve ser visto junto com as medidas tomadas para reformar gradualmente os mercados financeiros indianos.
A liberalização gradual da economia indiana resultou em influxo substancial de capital estrangeiro para a Índia. Simultaneamente, o desmantelamento das barreiras comerciais também facilitou a integração da economia doméstica com a economia mundial. Com a globalização do comércio e a movimentação relativamente livre de ativos financeiros, a gestão de riscos, através de produtos derivados, tornou-se também uma necessidade na Índia.
(ii) Bancos comerciais.
(iii) Corretores de intercâmbio.
(iv) Bancos centrais.
O mercado de divisas e derivativos da Índia também se desenvolveu significativamente ao longo do ano. Por meio da pesquisa global do BIS, a porcentagem da rupia no volume de negócios total cobrindo todas as moedas aumentou de 0,3% em 2004 para 0,7% em 2007 e para 0,9% em 2018. O tamanho do mercado de derivados indianos é evidente a partir dos dados acima, embora do padrão global ainda esteja em seu estágio incipiente. Em geral, o Reserve Bank está habilitado a regulamentar os mercados de derivativos de taxa de juros, derivativos em moeda estrangeira e derivativos de crédito. Até as alterações à Lei RBI em 2006, houve alguma ambigüidade na legalidade de derivados OTC que foram liquidados em dinheiro. Isso agora foi abordado através de uma emenda na referida Lei em relação a derivativos que se enquadram no âmbito regulamentar da RBI (com subjacente como taxa de juros, taxa de câmbio, rating de crédito ou índice de crédito ou títulos de preço), desde que uma das partes para as partes dos regulados nos termos da Lei RBI, da Lei de Regulação Bancária ou da Lei de Gestão de Câmbio (FEMA).
Atualmente, o mercado indiano Forex é o 16 maior mercado Forex do mundo em termos de volume de negócios diário, de acordo com o relatório do Inquérito Trienal do BIS. De acordo com este relatório, o volume de negócios diário do mercado indiano Forex está em torno.
Incluindo o segmento de derivados OTC. O crescimento do mercado indiano Forex deve ao tremendo crescimento da economia indiana nos últimos anos. Hoje, a Índia ocupa uma posição significativa no cenário econômico global e é considerada uma das economias emergentes do mundo. O crescimento constante da economia indiana e a diversificação dos setores industriais na Índia contribuíram significativamente para o rápido crescimento do mercado indiano Forex. O principal centro de câmbio na Índia é Mumbai, a capital comercial do país e outros centros, incluindo o principal cidades como Kolkata, Nova Deli, Chennai, Bengaluru e Cochin. Todos esses mercados cambiais estrangeiros da Índia trabalham coletivamente implantando a tecnologia mais recente. O mercado de câmbio na Índia é um terreno florescente de lucro e as iniciativas levadas a cabo pelo governo central indiano também fortalecem a base.
É durante o ano de 2008 que o mercado indiano de Forex tem visto um grande avanço que levou a negociação Forex indiana ao máximo com os mercados mundiais de Forex. É a introdução do segmento futuro de derivativos na negociação Forex através da maior bolsa de valores no país e ndash; Bolsa Nacional de Valores. Este passo, não só aumentou o volume do mercado indiano Forex, muitas dobras também deram ao investidor individual e de varejo a oportunidade de negociar no mercado Forex, que até então era um forte dos bancos e grandes empresas. O mercado indiano de Forex ganhou mais um impulso quando o SEBI e o Reserve Bank of India permitiram o contrato de troca de derivativos nas principais bolsas de valores NSE e MCX para três novos pares de moedas. Em suas circulares recentes, o Reserve Bank of India aceitando a proposta do SEBI, permitiu o comércio de INRGBP (Rúpia Indiana e Libra da Grã-Bretanha), INREUR (Rúpia Indiana e Euro) e INRYEN (Rúpia Indiana e Iene Japonês). Isto foi, além disso, o par existente de moedas que é US $ e INR. A partir da inclusão destes três pares de moedas no circuito indiano de Forex, a cena do Forex indiano deverá aumentar ainda mais, uma vez que estes são alguns dos pares de moedas mais comercializados no mundo.
Um contrato de câmbio a termo é um acordo para trocar moedas - comprar ou vender uma moeda específica - em uma data acordada no futuro, a uma taxa, ou seja, um preço, acordado agora. Essa taxa é chamada de taxa de adiantamento.
Um comprador e vendedor concordam em uma taxa de câmbio para qualquer data no futuro, e a transação ocorre nessa data, independentemente do que as taxas de mercado são então. A duração do comércio pode ser um dia, alguns dias, meses ou anos. Normalmente, a data é decidida por ambas as partes. Em seguida, o contrato a prazo é negociado e acordado por ambas as partes.
Um futuro em moeda ou futuro cambial, é um contrato de futuros para trocar uma moeda por outra em uma data especificada no futuro a uma taxa de câmbio futura. Um contrato de futuros é semelhante a um contrato a prazo, com algumas exceções.
Os contratos de futuros são negociados nos mercados cambiais, enquanto os contratos a prazo geralmente são negociados em mercados de balcão (OTC). Além disso, os contratos de futuros são liquidados diariamente em bases marcadas no mercado (M2M), enquanto os avançados são liquidados apenas no vencimento.
A maioria dos contratos tem entrega física, portanto, para aqueles que são mantidos até o último dia de negociação, os pagamentos reais são feitos nas respectivas moedas. No entanto, a maioria dos contratos está fechada antes disso. Os investidores podem fechar o contrato a qualquer momento antes da data de entrega do contrato. Os investidores entram no contrato de futuros cambiais para fins de hedging e especulação.
Os swaps de moeda são derivados de balcão e estão intimamente relacionados aos swaps de taxas de juros. Um swap de moeda estrangeira é uma "troca de empréstimos", onde o principal e os pagamentos de juros em uma moeda são trocados por pagamentos de principal e juros em outra moeda . Principalmente as empresas com passivo estrangeiro de longo prazo entram em swaps de moeda para obter dívidas mais baratas e para se proteger contra flutuações da taxa de câmbio.
O melhor exemplo de transação de swap está pagando juros de rupia fixa e recebendo juros flutuantes em moeda estrangeira.
Ao contrário de contratos futuros ou futuros, que conferem obrigações a ambas as partes, um contrato de opção confere um direito a uma das partes e uma obrigação por outro. O vendedor da opção concede ao comprador da opção o direito de comprar ou vender ao vendedor um instrumento designado (moeda) a preço especificado dentro de um período de tempo especificado. Se a opção comprador exercer esse direito, o vendedor da opção é obrigado.
Os investidores podem se proteger contra o risco cambial através da compra de uma opção de moeda ou de uma chamada. Por exemplo, suponha que um investidor acredite que a taxa USD / INR vai aumentar de 45,00 a 46,00, implica que será mais caro para um investidor indiano comprar dólares americanos.
Nesse caso, o investidor compraria uma opção de compra em USD / INR para que ele ou ela pudesse ganhar com um aumento na taxa de câmbio. A opção de chamada oferece ao comprador da opção o direito (mas não a obrigação) de comprar moeda na data de validade.
O mercado de derivativos na Índia vem se expandindo rapidamente e continuará a crescer. Embora grande parte da atividade esteja concentrada em bancos estrangeiros e alguns privados, cada vez mais bancos do setor público também estão participando desse mercado como fabricantes de mercado e não apenas usuários. A participação deles depende do desenvolvimento de tecnologia de adaptação de habilidades e do desenvolvimento de práticas de gerenciamento de riscos sólidos. Embora os derivativos sejam muito úteis para cobertura e transferência de risco, e, portanto, melhorem a eficiência do mercado, é necessário manter em vista os riscos de alavancagem excessiva, falta de transparência, particularmente em produtos complexos, dificuldades de avaliação, exposição ao risco de cauda, ​​exposição de contraparte e oculto risco sistêmico. Claramente, é necessário uma maior transparência para capturar o mercado, o crédito e os riscos de liquidez em posições fora do balanço e fornecer capital para lá. Do ponto de vista corporativo, a compreensão do produto e os riscos inerentes à vida do produto são extremamente importantes. O desenvolvimento adicional do mercado também dependerá da adoção de normas internacionais de contabilidade e práticas de divulgação por todos os participantes do mercado, incluindo empresas.
O aumento da convertibilidade na conta de capital aceleraria o processo de integração dos mercados financeiros indianos com os mercados internacionais. Algumas das pré-condições necessárias para isso, como sugerido pelo relatório do comitê de Tara-pore, já estão sendo atendidas. O aumento da convertibilidade traz o risco de remover a insularidade dos mercados indianos para choques externos como a crise do sudeste asiático, mas uma boa gestão da transição deve acelerar o crescimento dos mercados financeiros e da economia. A introdução de produtos derivados, adaptados a requisitos corporativos específicos, permitiria que as corporações se concentrassem completamente em seus principais negócios, desvalorizando os riscos cambiais e de taxa de juros, ao mesmo tempo em que permitiam que ele ganhasse apesar de quaisquer transtornos nos mercados financeiros.
Aumentar a convertibilidade na rupia e o ímpeto regulatório para novos produtos deve ver uma série de produtos e estruturas inovadores, adaptados às necessidades do negócio. As possibilidades são muitas e incluem opções de INR, futuros de moeda, opções exóticas e contratos de taxa de juros de rupia, swaps de rupia e de moeda cruzada, bem como estruturas compostas pelo acima para atender às necessidades do negócio, bem como criar opções reais.
Leitura recomendada.
Deepak Surana.
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O que é o mercado indiano de Forex
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Indian Foreign Exchange Market: desenvolvimentos recentes e a estrada à frente.
India Infoline News Service | Mumbai | 07 de outubro de 2018 17:09 IST.
O mercado cambial indiano percorreu um longo caminho em termos de variedade de instrumentos, participantes e o volume de negócios global do mercado.
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As facilidades especiais de troca de divisas estendidas pelo Banco de Reserva a taxa de concessão para depósitos de FCNR (B) a longo prazo e empréstimos bancários junto com o aumento de seus limites de empréstimos no exterior levaram a entradas de divisas superiores a US $ 34 bilhões que ajudaram a restaurar estabilidade da Rúpia. O Banco da Reserva realizou a facilidade de permuta concessional como uma medida excepcional com o objetivo geral de política pública de reforçar as reservas cambiais para fortalecer a capacidade de intervenção do mercado do Banco. Da mesma forma, as janelas de troca para atender a demanda de petróleo foram concebidas como um acordo de empréstimo de dólares puramente temporário para OMCs. A janela de troca atraiu uma quantidade razoável de críticas desde a perspectiva da execução da segunda etapa, mas, felizmente, o Banco da Reserva pode analisar esses acordos temporários com um sentimento de satisfação de restabelecer a confiança e a estabilidade no mercado de câmbio e no setor externo da Índia perspectiva.
Riscos descendentes sob a forma de inflação retalhista ainda elevada, contínuo desempenho econômico fraco, incerteza em torno da recuperação econômica global, potencial desaceleração dos fluxos de capital para EMEs, uma vez que o ciclo da taxa de juros nas economias avançadas reverte, os riscos geopolíticos, etc., permanecem. Precisamos ser particularmente cautelosos com o impacto provável dos ventos contrários devido à crescente robustez nas perspectivas de crescimento dos EUA e ao fortalecimento do dólar norte-americano e à visão do Banco Central Europeu. Isso pode causar problemas ao setor externo da Índia. Além disso; o recente aumento nos mercados de ações criou preocupações sobre a subfinanciamento de riscos com implicações para a estabilidade financeira. Qualquer correção abrupta de tais riscos pode resultar em queda acentuada nos preços dos ativos e maior volatilidade nos mercados financeiros globais, especialmente nos EMDEs. Além disso, como vimos, enquanto a tomada de riscos financeiros aumentou substancialmente, auxiliada por políticas acomodatórias dos bancos centrais dos AEs, o risco econômico assumiu conspicuamente ausente ou silenciado. Isso tem implicações para o crescimento do produto global e, por sua vez, trajetória de crescimento do comércio; A OMC, por exemplo, baixou a previsão de crescimento do comércio mundial para 2018, de 4,7 em abril para 3,1 em setembro. Além disso, embora os fundamentos macroeconômicos e os sentimentos comerciais no país tenham melhorado durante o período recente, é necessário fazer mais em termos de remoção de impedimentos estruturais, construção de confiança empresarial duradoura e criação de espaço fiscal para apoiar os investimentos, a fim de garantir um crescimento sustentável. A longo prazo, a resiliência e a robustez da macroeconomia, em conjunto com a profundidade, amplitude e ordem dos mercados financeiros, determinarão a estabilidade do setor externo, bem como o setor financeiro geral.
No período recente, os mercados financeiros globais passaram por uma fase de baixa volatilidade e os mercados indianos não foram uma exceção a essa tendência. Um ambiente de política de apoio apoiado por uma orientação monetária acomodatícia dos bancos centrais das economias avançadas (AEs) e sinais visíveis de crescimento no crescimento em alguns dos AEs contribuiu, em grande medida, para a redução da volatilidade. Por outro lado, na Índia, há evidências anecdóticas emergentes de propensão reduzida para proteger exposições cambiais decorrentes de uma sensação de complacência. As exposições não cobertas em relação a Empréstimos Comerciais Externos (BCE) / Ações Conversíveis em Moeda Estrangeira (FCCBs) levam a desajustes monetários em grande escala tendo em vista o valor em massa emprestado por empresas nacionais para tenores mais longos com hedges naturais limitados ou não. Além disso, o crescente uso da rota de títulos para empréstimos no exterior expõe os mutuários domésticos a um maior risco de roll-over. De acordo com dados indicativos disponíveis com o Banco, o índice de hedge para BCEs / FCCBs diminuiu acentuadamente de cerca de 34 por cento no ano fiscal de 2018-14 a 24 por cento entre abril e agosto de 2018 com uma proporção muito baixa de cerca de 15 por cento em julho - Agosto de 2018. Desajustes monetários em larga escala podem representar uma séria ameaça para a estabilidade financeira em caso de taxa de câmbio encontrar pressão de depreciação súbita. É absolutamente essencial que as empresas continuem orientadas por políticas sólidas de hedge e os bancos de financiamento determinam o risco de exposições não cobertas no seu quadro de avaliação de crédito. Os bancos expressaram a dificuldade enfrentada por eles no preço das exposições não cobertas das empresas em um ambiente de baixa recuperação no crescimento do crédito. Dadas as implicações de grandes exposições forex não cobertas sobre a estabilidade financeira, é necessário que o setor bancário atue em uníssono para promover a conscientização das empresas sobre a necessidade de adotar e implementar uma política de hedge bem deliberada para que o forex indiano O mercado é poupado de episódios regulares de extrema volatilidade.
O acesso aos derivados cambiais OTC foi sujeito à produção de provas documentais em apoio da exposição subjacente, exceto para cobertura de exposições prováveis ​​e dispensações especiais oferecidas a PME, indivíduos e empresas. O principal objetivo do regulamento foi restringir o uso de derivados cambiais OTC pelos clientes corporativos para cobertura de seus riscos de taxa de câmbio e não para negociação nos instrumentos. A negociação de derivativos requer habilidades sofisticadas de gerenciamento de riscos e perspicácia financeira que não são os pontos fortes naturais das entidades corporativas, impedindo algumas grandes empresas que estão em operações de tesouraria como um centro de lucro independente. Além disso, as atividades de negociação dos bancos concessionários autorizados estão sujeitas a padrões rígidos de governança e regulação que as entidades corporativas, mesmo com tesourarias sofisticadas, não estão sujeitas. A taxa de câmbio sendo uma importante variável macroeconômica, o comércio não regulamentado tem potenciais consequências adversas para a estabilidade macroeconômica e financeira. O Banco de Reserva está ciente de negociação ativa intra-dia / curto prazo por algumas casas corporativas no mercado de títulos do governo cambial. No passado, o Banco de Reserva impôs restrições ao cancelamento e re-reserva de contratos a prazo por parte das empresas, de modo a conter suas negociações especulativas que acentuam a volatilidade da Rúpia. Uma vez que a enorme posição assumida pelas empresas tem o potencial de desestabilizar o mercado, particularmente durante períodos de incerteza, o Banco de Reserva esperaria a adesão ao espírito de seus regulamentos por essas entidades não bancárias.
A profundidade do mercado de câmbio indiano melhorou durante o último ano, com o volume de negociação diário diário interbancário e os swaps de câmbio (principalmente usado para cobrança) aumentou para US $ 8,7 bilhões e US $ 8,1 bilhões em agosto de 2018 de US $ 7,2 bilhões e US $ 7,1 bilhões, respectivamente, durante agosto de 2018. A limitação, no entanto, permanece com o spread restrito de liquidez no mercado a prazo, que é principalmente limitado a um ano. De acordo com os dados reportados ao Repositório de Comércio na Corporação de Compensação da Índia Ltd. (CCIL), a parcela de forwards além de 1 ano permanece bem abaixo de 1 por cento. A falta de disponibilidade de contatos de longo prazo muitas vezes dificultou a cobertura, especialmente para exportadores e empresas que utilizam empréstimos comerciais externos. Eles têm que recorrer aos contratos a curto prazo que combinam com os títulos de seus recebíveis / contas a pagar subjacentes. Esses roll-overs apresentam risco de preço dependendo da magnitude da variação na taxa de câmbio no momento do roll-over. Como você sabe, o desenvolvimento do mercado a longo prazo depende muito da extensão do desenvolvimento dos mercados de taxas de juros no final mais curto da curva. Um mercado monetário de prazo líquido facilita o desenvolvimento de taxas credíveis de referência de longo prazo que ajudam no desenvolvimento de mercados de longo prazo. As taxas de juros de longo prazo orientam o preço dos contratos a longo prazo.
É bastante desalentador ver que a atividade de negociação no mercado de opções diminuiu drasticamente durante o período recente. De acordo com os dados comunicados ao Repositório de Comércio da CCIL (TR), o volume diário médio no mercado interbancário de opções USD / INR manteve-se em US $ 190 milhões em agosto de 2018, uma queda de cerca de 45% dos níveis de dois anos atrás . O volume diário médio nas opções interbancárias USD / INR é atualmente cerca de 2,6% do de contatos interbancários USD / INR. O declínio no volume de negociação de opções interbancárias é atribuído a cair no uso de opções pelos clientes e também cair na negociação proprietária pelos bancos.
Como você sabe, os Investidores de Carteira Estrangeira (FPIs) foram autorizados a participar nos derivados cambiais negociados em bolsa (ETCD) em 20 de junho de 2018 com o objetivo de proteger o risco cambial decorrente do valor de mercado de sua exposição à dívida indiana e títulos de capital. A participação dos FPIs no ETCD, no entanto, permaneceu silenciada até agora com interesse aberto de cerca de US $ 11 milhões em 30 de setembro de 2018. A participação de FPIs nos derivados da moeda OTC também permaneceu bastante baixa. Conforme anunciado no Relatório Anual, o Banco de Reserva poderia considerar novas medidas para ampliar o acesso aos derivados de moeda OTC para as partes interessadas internacionais a médio prazo.
No passado recente, o Reserve Bank notou tendências de fluxos de FII voláteis no mercado de dívida de curto prazo, que também impactaram os mercados cambiais. Em vista dos fluxos voláteis da FII no mercado de títulos públicos de curto prazo, o Banco de Reserva restringiu os investimentos da FIIs / QFIs somente para valores mobiliários do governo com prazo de vencimento residual de três anos ou superior. O limite geral de investimento no G-sec, no entanto, manteve-se inalterado em US $ 30 bilhões. O objetivo da política era duplo (a) contendo a taxa de juros e a volatilidade da taxa de câmbio e (b) o desenvolvimento do mercado de dívida, atraindo fluxos de investimento estáveis ​​a longo prazo através de fundos de doação, fundos de pensão, fundos soberanos, etc. fomos suavizar o processo e o procedimento relativos aos seus investimentos, por exemplo participação direta na negociação, introdução da liquidação de T + 2 e possível introdução de liquidação internacional ligada ao sistema de comércio interno. No futuro, o Banco de Reserva calibraria uma maior liberalização dos limites de investimento do FPI no G-sec com o objetivo geral de gerenciamento prudencial da conta de capital em geral e atenuando o impacto do comércio especulativo de reporte em particular.
O Comitê Vijay Bhaskar de Pontos de Referência Financeiros recomendou várias medidas para fortalecer a qualidade de referência, a metodologia de estabelecimento e o quadro de governança da taxa de juros indiana e os benchmarks cambiais, respectivamente. O Comitê recomendou a criação de um órgão independente pela FIMMDA e FEDAI, de forma independente ou conjunta, para a administração da taxa de juros indiana e benchmarks de divisas, de modo a superar os possíveis conflitos de interesse com o processo de definição de referência decorrente de sua governança atual estrutura. É encorajador observar que a FIMMDA, FEDAI e IBA estão em processo de formar uma empresa independente em conjunto. Exorto as três instituições a agilizar o processo para que a nova empresa possa tomar as medidas adequadas para implementar as recomendações do Comitê o mais cedo possível e tornar-se compatível com os Princípios da IOSCO sobre Pontos de Referência Financeiros já aprovados pelo FSB trabalhando no mandato do G - 20.
Em conformidade com o compromisso do G-20 para a criação do derivado OTC TR, a criação de TR para vários derivados cambiais OTC foi concluída em 30 de dezembro de 2018 com implantação da quarta e última fase cobrindo swaps de moeda, IRS em moeda estrangeira e negócios de clientes em Rupia IRS. A plataforma de relatórios para Rúpia interbancária IRS e CDS já estava em vigor. O Reserve Bank anunciou no último Relatório Anual como parte de sua agenda para 2018-15 para instituir um sistema de disseminação público apropriado no CCIL para divulgar as informações de preço e volume relativas aos principais derivados de OTC FX interbancários, tais como, Encaminhamentos FX e opções a serem reportadas ao TR. A divulgação de preços e volume ajudará a promover uma maior transparência do mercado e reduzir a assimetria da informação. O Banco também indicou anteriormente o uso das transações de derivados OTC relatadas por sua conduta de vigilância de mercados de derivados OTC, avaliações de estabilidade financeira e supervisão microprudencial.
O spot FX trading na Índia é concentrado principalmente em uma única plataforma de negociação, com um volume mínimo obtido na segunda plataforma. Uma plataforma de negociação eletrônica é uma importante infra-estrutura de mercado que auxilia na execução eficiente do comércio, na descoberta de preços e na liquidação pós-negociação. A concentração da negociação em uma única plataforma tem conseqüências adversas para a estabilidade e a eficiência do mercado cambial. Você pode lembrar que o maior mercado global de câmbio que faz os bancos se associaram em 1990 para criar uma plataforma eletrônica alternativa quando a negociação foi concentrada em uma única plataforma. A existência de mais de uma plataforma de negociação facilita a concorrência e reduz o custo de negociação. Embora um grande número de plataformas de negociação possa fragmentar a liquidez do mercado, um número razoável de plataformas de negociação no mercado indiano FX com volume de negócios diário de cerca de US $ 8 bilhões não afetará negativamente a liquidez. Existem pelo menos duas plataformas principais na negociação à vista de muitas moedas. Gostaria de sugerir que a FEDAI e os participantes do mercado possam trabalhar em conjunto para promover plataformas de negociação concorrentes no interesse geral da estabilidade e eficiência do mercado e reduzir o custo da negociação.
O mercado cambial indiano percorreu um longo caminho em termos de variedade de instrumentos, participantes e o volume de negócios global do mercado. A liberalização nos controles de câmbio, a simplificação dos procedimentos operacionais ea introdução de vários novos instrumentos proporcionou maior flexibilidade aos participantes do mercado na realização de operações cambiais e na gestão de seus riscos cambiais. Dado o crescente tamanho da presença da Índia no comércio internacional e nas finanças, é claro que é necessário fazer um curso para tornar o mercado mais amplo, mais profundo e vibrante.
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O mercado forex da Índia é mais importante.
Cerca de 69 por cento das empresas pesquisadas querem que as horas de negociação do mercado forex sejam estendidas para além do horário atual de 9 a 5 horas para cobrir EUA, Japão e outras grandes economias, o que os ajudará a gerenciar riscos e hedge de forma eficiente.
A Índia tornou-se cada vez mais uma economia aberta e o comércio externo atualmente representa 40% do PIB, o que é mais do que o de outras grandes economias supostamente abertas, como a China (37%) e os EUA (27%). Além disso, a aceleração do crescimento econômico ofereceu promissoras oportunidades de investimento para investidores estrangeiros, contribuindo para o aumento dos fluxos de capital. Neste contexto, o Banco de Reserva da Índia (RBI) seguiu cuidadosamente o caminho da abertura da economia indiana em conjunto com crescentes vínculos externos através de canais comerciais e financeiros. Isso envolveu uma liberalização gradual dos fluxos de capital, aumentando os limites da FII de forma calibrada, simplificando os procedimentos operacionais em relação à cobertura e implementando medidas para aprofundar e ampliar o mercado cambial na Índia.
Ao longo das últimas três décadas, o mercado cambial indiano deu passos longos em termos de volume de negócios, tipos de instrumentos e base de participação. O volume de negócios médio diário foi de cerca de US $ 27 bilhões em 2005-06 para US $ 58 bilhões atualmente. Hoje, temos um mercado consideravelmente líquido como evidente no aumento do volume de negócios do mercado forex e na compressão da oferta de spreads. Existe bom funcionamento em balcão (OTC), bem como mercado negociado em bolsa, oferecendo uma gama diversificada de produtos para cobertura de riscos cambiais. Como alternativa ao tradicional mercado de forwards, a introdução de produtos derivados tem ajudado a minimizar o custo de hedging e melhorar a transparência.
No entanto, apesar disso, as exposições não cobertas da Índia são bastante altas com vários estudos e estimativas sugerindo que cerca de dois terços das exposições forex totais totais não são cobertas. De acordo com o Bureau of Indian Standards (BIS), enquanto a participação na Rúpia no volume de negócios cambial OTC aumentou de 0,2% para 1,1% na pesquisa de abril de 2018, ainda é baixa em comparação com outras economias de mercados emergentes menores, como o México (1,9% ) e Turquia (1,4 por cento).
Na Edelweiss, identificamos áreas-chave de preocupações e necessidades dos participantes do mercado através da realização de uma pesquisa em 400 casas corporativas.
Principais achados da pesquisa:
- 69 por cento das empresas pesquisadas querem que as horas de negociação no mercado forex sejam estendidas para além do horário existente de 9 a 5 horas. A extensão do horário de negociação para cobrir EUA, Japão e outras grandes economias ajudará a gerenciar risco / hedge de forex eficientemente.
- 73 por cento dos participantes acreditam que há falta de transparência nas margens de divisas cobradas pelos bancos, o que poderia ser uma razão pela qual 78 por cento desejam ter mecanismo de entrega de moeda nas trocas. A transparência nas taxas de câmbio, os spreads e as margens continuam a ser uma questão fundamental para clientes de pequenas e médias empresas. A liquidação bruta de contratos em troca pode resolver esse problema.
- 85 por cento querem que os contratos em EURUSD / USDJPY / GBPUSD sejam permitidos nas bolsas.
- 86 por cento dos contratos de opções de pesquisa pesquisados ​​serão introduzidos para o euro, a libra e o iene. A disponibilidade de contratos de opções ajudará a reduzir o custo de cobertura e fornecerá métodos alternativos de hedge.
- 68% sentem que o limite atual de US $ 15 milhões por troca deve ser aumentado. Limites de posição mais elevados, sem subjacente, para ajudar as exposições contingentes de hedge corporativas e também reduzir o trabalho de papel.
Embora tenham sido introduzidas muitas etapas para encorajar a proteção, os líderes corporativos indianos e RBI continuam incentivando as casas corporativas indianas a proteger sua exposição de divisas, e exposições significativamente grandes não cobertas refletem a necessidade de fazer mais. Além disso, a penetração de hedging e outros produtos de forex e o desenvolvimento geral dos mercados de forex, dependem criticamente de abordar as necessidades dos usuários finais - nossa pesquisa tentou identificar lacunas em um nível micro.
Estender os horários, introduzir opções em outras moedas principais, fornecer mecanismo de entrega de moeda e aumentar os limites das trocas são algumas das principais demandas prevalecentes no mercado atualmente. Dirigir-se a essas demandas ajudará a melhorar a cobertura das empresas indianas, o que é crucial para reduzir os riscos e, conseqüentemente, melhorar a estabilidade do sistema financeiro.
Sajal Gupta, Cabeça - Forex e Taxas, Valores da Edelweiss.
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O que é Forex Trading?
Oh, desculpe, eu preciso dizer-lhe a diferença entre os negócios manuais, futuros e futuros. O mercado spot é onde compro ou comercializo moedas de acordo com o preço atual - determinado pela demanda e oferta para essa moeda em particular. Essa demanda / oferta depende de vários fatores, como situações políticas, taxas de juros, desempenho econômico e a percepção de como a moeda funcionaria no futuro. Bem, quando compro ou comercializo uma moeda e o negócio é finalizado, é conhecido como um "negócio spot". A maior diferença entre o local e o comércio de futuros e futuros é que, enquanto o comércio de manchas em moedas atuais, o comércio de futuros e de avanço não. Esses mercados comercializam "contratos" - o que representa uma reivindicação de uma moeda específica, um preço específico por unidade e uma data futura de liquidação desse comércio. Os contratos de tesouraria no mercado a prazo "com os termos do acordo decidido entre as duas partes que compram ou vendem a venda sem receita. Os "contratos de futuros" que são trazidos ou vendidos no mercado de futuros são baseados em um tamanho padrão e data de liquidação. Os contratos de futuros têm detalhes específicos, tais como, datas de liquidação e entrega, número de unidades, incrementos de preços mínimos, etc. Estes são negociados em mercados de commodities públicas com a troca atuando como contrapartida ao comerciante, ou seja, fornecendo apuramento e liquidação para o comércio . De repente, percebi que estava ficando demais nos detalhes e disse: "Há muito mais para entender aqui, mas isso significaria entrar em muito mais detalhes do que você gostaria". Minha filha apenas acenou com a cabeça concordando e olhando para a tela do meu laptop disse: "Então, onde ForexSQ se encaixa nesta imagem?"
Não consegui parar de contar a todos sobre isso desde então. E eu fiz alguns lucros com o primeiro comércio que fiz ontem. Como pai, como filha - ela também começou a colecionar moeda - exceto que sua coleção é para gastar.
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